La fiscalità è un aspetto fondamentale degli investimenti. Conoscere le regole permette di ottimizzare il rendimento netto e evitare errori costosi.
I tre regimi fiscali
Regime Amministrato
La banca/broker agisce come sostituto d'imposta. Calcola e versa le imposte per conto del cliente. Il più comune in Italia.
Pro: Semplicità, nessun adempimento
Contro: Minore controllo sulla compensazione
Regime del Risparmio Gestito
Applicato alle gestioni patrimoniali. Tassazione sul risultato maturato annualmente (anche se non realizzato).
Regime Dichiarativo
Il contribuente dichiara autonomamente i redditi da investimenti nella dichiarazione dei redditi. Usato per broker esteri (es. Interactive Brokers, Degiro).
Pro: Flessibilità, compensazione ottimizzata
Contro: Complessità, necessità di commercialista
Le aliquote di tassazione
| Tipologia | Aliquota |
|---|---|
| Titoli di Stato italiani ed europei | 12.5% |
| Altri investimenti (azioni, obbligazioni corporate, ETF) | 26% |
| ETF che investono in titoli di stato | Aliquota mista (proporzionale) |
Redditi di capitale vs redditi diversi
Redditi di Capitale
- • Dividendi
- • Cedole obbligazionarie
- • Proventi da fondi/ETF
Non compensabili con minusvalenze
Redditi Diversi
- • Plusvalenze da vendita azioni
- • Plusvalenze da vendita obbligazioni
- • Plusvalenze da vendita ETF
Compensabili con minusvalenze
La gestione delle minusvalenze
Regole chiave
- 1Le minusvalenze sono compensabili solo con redditi diversi (plusvalenze)
- 2Le minusvalenze possono essere riportate per 4 anni
- 3Nel regime amministrato, ogni intermediario ha il suo "zainetto fiscale"
- 4È possibile trasferire le minusvalenze tra intermediari con apposita certificazione
Il problema degli ETF e le minusvalenze
Attenzione: Gli ETF armonizzati generano redditi di capitale che non possono essere compensati con minusvalenze pregresse. Questo è un aspetto importante da considerare nella pianificazione fiscale del portafoglio.
Per compensare minusvalenze con ETF, è necessario venderli in plusvalenza (la plusvalenza è reddito diverso).
Best practice fiscali
- Monitora le minusvalenze in scadenza (4 anni)
- Valuta la compensazione prima del 31 dicembre
- Considera il regime dichiarativo per ottimizzare
- Tieni traccia delle minusvalenze per intermediario
- Pianifica le vendite considerando l'impatto fiscale
Nota importante
La normativa fiscale è complessa e soggetta a modifiche. Questa guida fornisce indicazioni generali. Per la tua situazione specifica, consulta sempre un professionista abilitato.